Банк развития (ВЭБ) будет рефинансировать зарубежные долги наших корпораций почти за 10% годовых, то есть на 4 п. п. дороже, чем сам получит эти деньги из Банка России. Кроме того, ВЭБ будет следить, чтобы в дальнейшем эти корпорации брали только "нужные" кредиты.
Стала понятна цена, которую русским фирмам придётся заплатить Внешэкономбанку за помощь в рефинансировании (перекредитовании на более выгодных условиях) их внешней задолженности. Такую поддержку российскому бизнесу в условиях разгорающегося в мире кризиса ликвидности пообещал оказать в понедельник премьер Путин: до конца 2009 года компании, которым предстоит погашать зарубежные кредиты, смогут обратиться за деньгами в ВЭБ.ВЭБ будет ссужать компаниям деньги по ставке, как минимум на 5 процентных пунктов (п. п.) превышающей базовую ставку лондонского рынка межбанковского кредитования (LIBOR). Это значение (LIBOR +5%) содержится в законопроекте о дополнительных мерах поддержки российской финансовой системы, который будет рассмотрен Госдумой 3 октября.
Таким образом, ВЭБ получит от операций по перекредитованию внешней задолженности российских компаний очевидную прибыль, поскольку $50 млрд, выделенных на эти цели Центробанком, будут размещаться на депозитах Банка развития под LIBOR +1%, то есть, как минимум, на 4 п. п. дешевле.
Помимо этого ВЭБ наделяется всеми полномочиями сведения риска невозврата своих ссуд к минимуму. Наблюдательный совет банка сам будет определять, кому помогать, а кому нет. Тем более что власти изначально не собирались платить по всем счетам. По оценке первого зампреда Центробанка Алексея Улюкаева,
до конца 2009 года всем российским корпорациям предстоит погасить около $120 млрд задолженности перед зарубежными финансистами, то есть почти в два с половиной раза больше, чем может рефинансировать ВЭБ.
Кроме того, по принципу "кто платит, тот и заказывает музыку"
Банк развития получит право контролировать всю дальнейшую заёмную политику компаний, которым он согласится помочь.
"Эти заёмщики должны будут согласовывать с ВЭБом привлечение иных иностранных займов. Это делается, чтобы не провоцировать рост объёма обязательств, так как наша цель их снизить, а не нарастить", – пояснил Улюкаев. Если наши компании смогут при помощи Банка развития расплатиться с иностранцами, не занимая для этого на внутреннем рынке или вновь за рубежом, это положительно скажется на ситуации с ликвидностью, надеется чиновник."Ставка, по которой планируется осуществлять рефинансирование, достаточно разумна и адекватна рынку", – полагает зампредправления Абсолют Банка Анатолий Максаков. Она не очень выгодна для заёмщиков, уточняет аналитик ГК "Альпари" Владимир Чамин. К тому же
на фоне общемирового кризиса ликвидности (отсутствия свободных денежных средств на финансовом рынке) ставка LIBOR в будущем может ещё увеличиться.
Так, по данным Bloomberg, к 2 октября она выросла до 4,21%. В то же время стоимость кредитов, которые брали наши компании за границей, по оценке Чамина, составляет порядка 6–8% годовых, но некоторые банки могли брать и под 5%.Власти стремятся "пройти по острию ножа", чтобы, с одной стороны, действительно помочь наиболее нуждающимся, но при этом не уничтожить стимулы для активных действий самих компаний, направленных на оптимизацию своей задолженности и "изысканию внутренних резервов" для своего развития.
"Государство хочет, чтобы банки и компании не особо расслаблялись и плакались в жилетку ЦБ, а сами думали, договаривались, находили и работали, тем самым развивались",
– говорит Чамин.В целом можно положительно оценить прогнозируемый результат от этого законопроекта, считает Максаков. "Для большинства банков и компаний рефинансировать свои долги на Западе практически невозможно, поэтому без такой поддержки многие компании и банки могли столкнуться с техническим дефолтом", – соглашается он.
