ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
- Новая Зеландия: торговый баланс за апрель -334,1 против прогноза -150,0 млн.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в GMT)
- Рынки Великобритании закрыты.Рынки США закрыты в связи с Днем Поминовения.
- Еврозона: выступление главы ЕЦБ Констанцио в Лиссабоне (1700)
- Япония: цены на корпоративные услуги за апрель (2350)
- Новая Зеландия: Деловое доверие NBNZ за май (0100)
Рыночные комментарии
Многие говорят о влиянии слабого USD на цены сырьевых товаров, однако учитывая текущий высокий уровень цен на нефть, возможно, более важен прямо противоположный эффект: влияние дорогой нефти на USD. В конце концов, нефть по цене 125 долларов за баррель эквивалентна торговому дефициту только по компонентам нефти/бензина на сумму свыше 600 млрд. долларов за год. Если цены на нефть взлетят до 200 долларов за баррель (а эта идея активно муссируется в последнее время), то давление торгового баланса ощутимо возрастет, и будет означать рекордные дефициты и дальнейший подрыв доверия к доллару США, если дифференциал по ставкам существенно не улучшится. Короче говоря, проблемы нефти настолько разрослись, что стали силой, с которой необходимо считаться, и без значительного разворота цен на нефть мы вряд ли увидим устойчивое восстановление USD – даже если возникнут другие благоприятные для доллара факторы.
Как мы уже упоминали ранее, похоже, что USD взгромоздился на ключевую поддержку, и если мы увидим прорыв минимумов прошлой недели, можно будет ожидать движения к новому тестированию исторических минимумов. Картина по процентным ставкам в настоящее время не оказывает доллару поддержки, поскольку мы снова приближаемся к циклическим максимумам по спрэду доходности 2-летних активов между Европой и США.
Для NOK неделя обещает быть напряженной, кроме того, в парах с евро и долларом назревает интересный технический момент. В среду состоится заседание Банка Норвегии, согласно прогнозам, ставка будет оставлена на уровне 5,50% Фактически, рынок предполагает, что банк завершил свой цикл ужесточения и теперь делает ставки на то, когда начнется обратный ход. В четверг публикуются данные по розничным продажам и ставке б/р, которая находится на 20-летнем минимуме. NOK будет ориентироваться на две темы: рост цен на сырую нефть и прогноз по мировому росту. Усилия Центробанка наконец-то начали приносить результаты: пузырь на рынке жилья начал сдуваться, а ВВП за 1 кв (опубликованный на прошлой неделе) также демонстрирует охлаждение. Попытка показать рост Норвегии без крайне важной для нее нефтяной отрасли привела к невпечатляющему результату 0,2% в квартальном исчислении. До тех пор, пока цены на нефть продолжают расти, NOK будет испытывать на себе бычье давление, однако, учитывая признаки охлаждения экономики и высокие ставки, в случае замедления темпов роста мировой экономики и снижения цен на нефть, NOK может войти в фазу консолидации с тенденцией к ослаблению по всему спектру рынка. На недельном графике EURNOK сформировалась разворотная свеча – в центре внимания область 7,90/95. По USD/NOK нам нужно недельное закрытие ниже 5,00, хотя в этом году цены уже не раз опускались ниже этого уровня.
Ключевые события в США на этой неделе:
Прочие данные на повестке недели:
Что касается других стран, то большое количество отчетов публикует Япония на этой неделе, хотя похоже, что рынок смотрит на иену исключительно с точки зрения мирового рискового настроения. В Европе выходит индекс CPI в Германии в среду, отчет по занятости в Германии в четверг и немецкие розничные продажи в пятницу.Также в пятницу публикуется майская оценка CPI в Еврозоне. Данные по инфляции могут оказаться в центре внимания, так как ЕЦБ с полной серьезностью подходит к выполнению своей задачи по борьбе с инфляцией.
